Un nou estudi de Harvard mostra que la IA podria substituir la majoria dels gestors de fons d'inversió

"L'amenaça per als treballadors del coneixement no és que la IA substitueixi completament el judici humà, sinó que la IA substituirà les parts del judici humà que en realitat només coincideixen amb patrons. I això resulta ser una part sorprenentment gran."

Això no vol dir que l'experiència humana no tingui valor. Significa que la naturalesa de l'experiència valuosa està canviant. Els gestors de fons que sobreviuran i prosperaran són aquells que fan alguna cosa que l'IA no pot replicar fàcilment: sintetitzar informació genuïnament nova, construir relacions que creïn avantatges informatius i exercir judici en situacions tan noves que no tenen precedents històrics. La mateixa lògica s'aplica a tots els dominis professionals que ara estan remodelant la intel·ligència de la màquina.

Les indústries que observen la interrupció de la intel·ligència artificial de les finances més de prop

La indústria dels fons d'inversió és essencialment un canari a la mina de carbó per a l'automatització de coll blanc. És ric en dades, té mètriques de rendiment clares i fa anys que està sotmès a la pressió de costos dels fons d'índex passius, cosa que fa que sigui inusualment receptiu a l'adopció de la IA. Altres indústries estan vigilant amb atenció.

En l'àmbit de la salut, els sistemes d'IA de diagnòstic com DeepMind de Google han demostrat la capacitat de detectar certes malalties oculars i càncers amb una precisió igual o superior a la dels metges especialistes. D'acord amb la llei, les eines basades en grans models lingüístics realitzen tasques de revisió de contractes que abans requerien que els associats júniors treballessin durant la nit. En la planificació comptable i financera, les plataformes impulsades per la intel·ligència artificial estan automatitzant l'anàlisi de la variació, la previsió de fluxos d'efectiu i la detecció d'anomalies que abans exigien temps dels analistes sèniors.

El fil comú no és que la IA sigui més intel·ligent que els experts en aquests camps. És que la IA és incansable, coherent i exponencialment més barata a escala. Un gestor de fons humà pot costar a una empresa 500.000 dòlars anuals en sou, beneficis i despeses generals. Un sistema d'IA capaç de predir el 71% de les operacions d'aquest gestor funciona a una fracció d'aquest cost i no necessita cap bonificació, un any sabàtic o un pla de successió.

El que sobreviu a l'algoritme: la nova definició del valor humà

La resposta instintiva a investigacions com aquesta és defensiva: argumentar que el judici humà és insubstituïble, que la IA no pot entendre realment el context, que sempre hi haurà un paper per als professionals amb experiència. Part d'això és cert. Però la resposta més productiva és precisar quins aspectes de l'experiència humana són realment difícils d'automatitzar.

En funció de la trajectòria actual de la capacitat d'IA, les habilitats professionals següents semblen més duradores:

• Confiança basada en les relacions: els clients i les parts interessades prenen decisions rutinàriament en funció de qui confien, no només de quina informació reben. La confiança es construeix mitjançant una interacció humana sostinguda i una alineació demostrada d'interessos, no una sortida algorítmica.
• Judici ètic i normatiu: navegar per situacions en què les regles són ambigües, els interessos de les parts interessades en conflicte o els escenaris nous requereixen un raonament moral encara exigeix responsabilitat humana.
• Síntesi creativa: la combinació de coneixements de dominis diferents (veient que una tendència en el comportament del consumidor es connecta amb una vulnerabilitat de la cadena de subministrament es connecta amb una regulació emergent) requereix el tipus de pensament associatiu que la IA maneja de manera menys fiable que el reconeixement de patrons.
• Comunicació amb les parts interessades: traduir anàlisis complexes en narracions que motivin l'acció (convèncer un consell, calmar un client ansiós, inspirar un equip) és fonamentalment un repte de comunicació humana.
• Gestionar la novetat genuïna: quan sorgeixen situacions sense precedents històrics (una pandèmia global, un xoc geopolític, una tecnologia que canvia el paradigma), l'adaptabilitat i la creativitat humanes esdevenen essencials en lloc de complementaris.

Els gestors de fons que ja s'han adaptat a aquesta realitat no intenten competir amb algorismes de velocitat de selecció d'accions o volum de processament de dades. S'estan posicionant com a arquitectes de cartera, gestors de relacions amb els clients i administradors de marcs de risc complexos, rols que requereixen presència humana i responsabilitat, no només capacitat de concordar patrons.

Com estan responent les organitzacions amb visió de futur

La resposta més intel·ligent a la interrupció de la IA no és ni la negació ni el pànic, sinó la integració. Les organitzacions que tindran un millor rendiment durant la propera dècada són les que utilitzen la IA per eliminar el treball de concordança de patrons de baix valor alhora que redistribueixen el talent humà cap a les activitats que són realment difícils d'automatitzar.

A la pràctica, això significa construir una infraestructura operativa que doni als humans accés a la intel·ligència generada per la intel·ligència artificial sense requerir que es converteixin ells mateixos en científics de dades. Un líder de vendes hauria de poder veure la puntuació de contactes impulsada per IA juntament amb l'activitat de CRM sense canviar entre cinc plataformes diferents. Un director de recursos humans hauria de ser capaç de mostrar senyals de risc de retenció de les dades de la plantilla sense crear taulers manualment. Un operador financer hauria de poder executar previsions d'escenaris sobre el flux d'efectiu sense un equip d'analistes dedicat.

Aquesta és exactament la filosofia que hi ha darrere de plataformes com Mewayz, que consolida més de 200 mòduls de gestió empresarial (CRM, facturació, recursos humans, nòmines, anàlisi, gestió de flotes i molt més) en un únic entorn operatiu. Quan existeixen coneixements basats en IA dins de la mateixa plataforma on s'executen les decisions, en comptes d'aïllar-se en una eina separada, el bucle de retroalimentació entre la intel·ligència i l'acció s'estreny de manera espectacular. Per a les 138.000 empreses que utilitzen Mewayz a nivell mundial, aquesta integració no és una aspiració futura; és una realitat operativa actual.

El cost de l'espera: com és la inacció en cinc anys

Hi ha una tendència a les indústries establertes a tractar la interrupció de la IA com una marea lenta, una cosa que cal controlar a una distància còmoda mentre es continua amb la seva activitat habitual. L'estudi de gestió de fons de Harvard és un recordatori que la marea pot avançar més ràpid del que esperen els titulars. La indústria dels fons d'inversió va passar anys descartant els fons d'índex passius com a producte nínxol per a inversors poc sofisticats. El 2023, els fons passius havien superat els fons actius en actius totals gestionats als Estats Units per primera vegada a la història.

Les empreses i professionals que corren més risc de la interrupció de la IA no són els que s'ocupen d'àmbits òbviament tècnics, sinó que han construït la seva posició competitiva en l'accés exclusiu a la informació o en la capacitat de processar i interpretar dades més ràpidament que els competidors. Tots dos avantatges s'erosionen ràpidament quan la IA entra en escena. L'avantatge de la informació exclusiva desapareix quan la IA pot sintetitzar dades públiques a escala. L'avantatge del processament desapareix quan la IA pot executar anàlisis en segons que abans trigaven setmanes.

El que no erosiona (i, de fet, es torna més valuós) és la capacitat de fer millors preguntes, crear relacions autèntiques i operar dins de sistemes integrats que tradueixen la informació en una execució sense friccions. Les organitzacions que inverteixen avui en aquest tipus d'infraestructures no només es preparen per a la interrupció de la IA. Estan construint el model operatiu que definirà el rendiment empresarial per a la propera generació.

La veritable lliçó del càlcul de l'IA de Wall Street

L'estudi de Harvard generarà titulars sobre els robots que substitueixen els gestors de fons, i aquests titulars majoritàriament passaran a perdre el sentit. El descobriment més important no és que la IA pugui replicar decisions d'experts, sinó que el més car de les decisions d'experts van resultar ser les peces que una màquina pot manejar de manera econòmica. Aquesta constatació canvia l'economia de l'experiència en tots els sectors, no només en les finances.

Els professionals i les organitzacions que prosperaran són els que accepten aquesta realitat sense quedar-s'hi paralitzats. Redissenyaran els seus rols al voltant dels elements genuïnament humans (confiança, creativitat, judici ètic, intel·ligència de relacions) alhora que adopten la IA com a motor que gestiona el reconeixement de patrons, la síntesi de dades i la previsió rutinària. Invertiran en plataformes operatives integrades que facin que la intel·ligència generada per IA sigui immediatament accionable, en lloc de tractar-la com un complement als fluxos de treball existents.

Els gestors de fons d'inversió que sobrevisquin la propera dècada no seran els que ignorin l'algorisme. Seran els que aprenguin a treballar al seu costat, utilitzant la IA per gestionar el previsible 71% de manera que es puguin centrar completament en l'imprevisible 29% on el judici humà encara marca la diferència. Aquesta mateixa aritmètica s'aplica a tots els líders empresarials que naveguen per la transició de la IA en aquest moment. La qüestió no és si s'ha d'adaptar. La pregunta és amb quina rapidesa pots començar.

Preguntes més freqüents

La IA pot predir realment les operacions de fons d'inversió millor que els gestors humans experimentats?

Segons l'estudi de la Harvard Business School, els models d'IA poden predir aproximadament el 71% de les operacions de fons d'inversió amb una precisió notable. Aquests sistemes analitzen amplis conjunts de dades: balanços, trucades de guanys, senyals macroeconòmics, molt més ràpid que qualsevol analista humà. Tot i que això no garanteix rendiments superiors en totes les condicions del mercat, suggereix fermament que la IA té un avantatge estructural mesurable sobre la gestió de fons tradicional en reconeixement de patrons i coherència en les decisions.

Què significa això per als inversors quotidians que inverteixen diners en fons gestionats de manera activa?

Suscita serioses preguntes sobre si les comissions de primes que cobren els gestors de fons actius estan justificades. Si la IA pot replicar i potencialment superar les seves estratègies, els inversors poden estar millor servits per vehicles impulsats per algoritmes o passius. Aquest canvi també subratlla la importància d'utilitzar eines financeres i empresarials intel·ligents per gestionar el vostre propi capital de manera més eficaç, en lloc de confiar completament en intermediaris humans els avantatges dels quals s'estan reduint.

Com poden els propietaris i els emprenedors de petites empreses utilitzar la IA per prendre decisions financeres més intel·ligents?

Plataformes com Mewayz, un sistema operatiu empresarial de 207 mòduls disponible a app.mewayz.com per només 19 dòlars al mes, donen als emprenedors accés a eines impulsades per IA que abans eren exclusives per a les grans empreses. En lloc d'externalitzar el judici financer a assessors cars, els propietaris d'empreses poden aprofitar l'anàlisi integrada per controlar el flux d'efectiu, modelar escenaris i prendre decisions basades en dades amb el mateix rigor sistemàtic que ara altera la indústria de gestió de fons de Wall Street.

Hi ha limitacions al que pot fer l'IA actualment als mercats financers?

Sí. La IA destaca per identificar patrons històrics i processar dades estructurades, però pot lluitar amb esdeveniments de cigne negre sense precedents, xocs geopolítics o canvis impulsats per la psicologia humana que queden fora de les seves dades d'entrenament. Els gestors humans encara aporten judici contextual, raonament ètic i pensament adaptatiu durant les dislocacions extremes del mercat. El resultat més probable a curt termini és un model híbrid, on la intel·ligència artificial gestiona l'anàlisi mentre els humans mantenen la supervisió de les decisions de gran risc.